一九四二年秋天，纽约股市上的钢铁股已经涨了整整一年半。芝加哥钢铁从十一美元涨到三十四美元，又拆了股，拆完之后继续涨。伯利恒钢铁、美国钢铁、共和钢铁——整个板块的走势图看起来像一道陡峭的楼梯，每一步都踩在空头的止损线上。
市场上开始出现一种声音——钢铁股见顶了。
持这种观点的人不是空穴来风。欧洲战场的局势正在发生变化，北非战役陷入胶着，隆美尔的非洲军团还在负隅顽抗，蒙哥马利的第八集团军推进速度远低于预期。苏德战场上，斯大林格勒的巷战已经打了两个月，双方都在用人命往那座城市的废墟里填。
战争催生的钢铁需求还能持续多久，没有人能给出确切答案，但空头们认为答案已经很明显了——军火订单不可能无限增长，钢铁厂的产能扩张迟早会超过需求，届时就是价格暴跌和股价崩盘。
一批空头开始在钢铁股上建仓。为首的是芝加哥一家老牌对冲基金的经理，姓哈里森，在拉萨尔街做了二十年，以做空闻名。他公开对《芝加哥论坛报》说，钢铁股的估值已经透支了未来三年的利润，战争结束的那一天就是钢铁股崩盘的那一天。他的基金在芝加哥钢铁和伯利恒钢铁上建立了大规模的空头头寸，杠杆加得很足，赌的就是战争红利见顶。
所罗门·科恩的办公室在曼哈顿中城一栋灰色大楼的十一层。这天下午，他把一叠最新的铁路货运周报放在于凤至面前。窗外秋阳正好，百老汇大街上的梧桐树正在落叶，金黄的叶片被风卷起来打在玻璃窗上，发出沙沙的声响。
“哈里森在芝加哥放了话，”科恩把雪茄从嘴里拿下来，在烟灰缸边上磕了磕，“他说钢铁股已经是一匹死马，谁还在买就是在给死人输血。他做空了至少五十万股芝加哥钢铁，杠杆加到了三倍。夫人，这位哈里森不是等闲之辈——三六年他做空过大豆，四〇年做空过橡胶，都赚了大钱。芝加哥那边有不少人跟着他下注。”
于凤至坐在靠窗的椅子上，面前摊着一份全美铁路货运月度统计表。统计表是三天前寄到的，厚厚一沓，按铁路公司和货运品类分列——铁矿砂、焦煤、废钢、成品钢材，每一类的发货量和到货量都标得清清楚楚。
这种统计表不是公开出版物，是科恩花了大价钱从一家行业数据公司订的，每个月寄一次。全华尔街订这份报告的人不超过十个，哈里森不在其中。
于凤至没抬头。她的手指沿着铁路货运表上“铁矿砂”那一栏往右移，停在“五大湖地区到货
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