压中国革命出发，英日在华展开了既合作又争夺的拉锯战。
在华盛顿会议召开前后，它们开始调整在远东的政策，英国对日本实施既遏制又安抚的政策，对中国继续执行帝国主义政策，但是同时呈现外交撤退趋势；而日本则展开了“协调外交”和对华“不干涉”外交，实质上呈现出外交进攻趋势。
因此，面对渐渐强大的中华民国，作为老牌帝国主义强国的英国，在处理涉及中国的东亚问题时渐渐力不从心，这从他们在“五卅”惨案的处理及善后便可看出。即使在正史上，英国也只能对日本在亚洲的蚕食中国东北无能为力甚至默许。
在欧洲大陆玩“均势外交”它在行，可是在东亚只有一个庞然大物的中国，它的这些招数就玩不转了。以前军阀混战时还有支点，现在各路诸侯都归于人民党的领导之下，各个击破的策略就不行了。
如果中国真的铤而走险和它进行全方位的经济对抗，它拿什么来进行反制呢？
战争？国民已经厌战了、财政已经破产了，关键美国能同意吗？战争的进程能控制住吗？上百万的人民军能够战而胜之吗？
日本和英国共同制造了“五卅惨案”后，全中国掀起声势浩大的反帝特别是反英运动。狡猾的日本政|府在起初也信誓旦旦地要协助英国共同反华，但是当英国疲态尽显时，它也悄悄地转了身----它在中国的损失不容得它继续留在反对的阵营中。
如果说在以前，它完全可以无视中国的立场，因为一个松散、弱小的民国政|府根本不敢阻挡它对中国经济的掠夺。
但是在1916到1919年的四年间，日本对华出口增加159.6%，在中国对外贸易的比重由1913年的23%上升到1918年的43.5%，对华投资额由战前第四位跃升到与首位的英国不相上下，其商船总吨位达51.3万号，攀升到世界第三。
一句话，现在的中国是它的恩主。
得益于中国物质极不丰富、而工业能力越来越规模化的现实，中国的市场完全可以用国货来铺垫，也完全可以忽视外来商品的影响，现在是日本需要中国而不是相反。如果没有了中国这个巨大的市场，日本的经济会一落千丈，这是无疑的。
而人民军庞大的家底也让日本政|府望而却步。没有直接交过手，不知道底细。但是以它的组织能力和渐成体系的实力，即使激进的日本军界也不敢打保票能战而胜之，还必须是一战而胜之。不然，光用拖字诀就可以让日本陷入经济的泥潭
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