主要原因是由于日本在战争一直取胜，虽然华东政府在开战之初的声明上是针对日俄双方的，但在开战之前华东政府就和日本走得比较近，而开战之后华东政府在总体上是偏向日本一方的，由其是拦截俄军的离散军舰，在外国看来显然是帮助日本，尽管只有日本不是这样看。现在只有日本一家就将俄国打得几乎是满地找牙，如果华东政府再参战的话，俄国基本就没有翻盘的希望了，只能向日本、华东政府妥协退让，必然会让出不少的利益，因此无论是日本、还是华东政府的债卷，都是值得追捧的。
不过现在华东政府毕竞还没有参战，因此债券的销售还是不及日本的。由其是在美国，虽然现在美国是华东政府的第二大贸易伙伴，但贸易的层级比较底，双方的贸易往来主要是华东政府从美国进口产品、引入技术，而美国从中国进口的主要是资源、矿产等，因此在美国国内，对华东政府的了解并不多，而且日本又在美国发行了超过3000万英磅的债券，也挤压了华东政府的债券销售。
而华东政府在美国发行的债券，大部份是犹太财团购买的。这个时候俄国是排犹情绪最严重的国家，由其是在1903年8月27到9月7日圣彼得堡的旗帜报连载了一系列文章，题目叫做《犹太人控制世界的计划》。而报中称这份文件的原题叫做《共济会与锡安长老会世界联盟会议纪要》，也就是后来著名的《锡安长老会纪要》，内容是一群所谓的犹太锡安长老阴谋夺取世界政权控制全人类的秘密会议纪要。成后后世反犹运动中最为重要的文献，以及所有关于共济会阴谋理论的始祖文件。
俄国也以此为借口，对俄国的犹太人进行严酷的压迫，但这时犹太财团在英国、美国的经济界，由其是金融业中占有主导地位，因此迫切的希望能有国家站出来打压俄国，促使俄国国内发生改变，从而改善俄国犹太人的地位。
日本和俄国恶交之后，就得到了英美两国以罗思柴尔德、卡赛尔和谢弗等犹太财团的大力资助，而对华东政府也给予了一定的支持，毕竟多一个抵抗俄国的政府总也是好事，而且几百万英磅对犹太财团来说，算不了什么，何况收益的机率极大。
但债券的销售情况在德国明显要好得多，德国并不是日本的主要筹资国，而这几年来，华东政府一直和德国在军事技术方面有较深的合作，而且己在德国定购了5艘军舰，加上国内建造的军舰材料、配件基本也都是从德国进口，因此和德国的不少厂商建立了比较良好的关系，而且在德国的工商、企业界也有相当的口碑。这
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